股票定价的三种模型(股票定价的三种模型公式)

科创板2024-01-20 03:26:49

股票定价的三种模型公式是指通过不同的理论模型来确定股票价格的方法。这三种模型分别是股利折现模型(Dividend Discount Model, DDM)、资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model, CAPM)和股票期权定价模型(Black-Scholes Model)。

首先,股利折现模型是股票定价中最基本的模型之一。它基于股票的预期未来股利来确定其价格。股利折现模型的基本公式为:P = D1 / (1 + r) + D2 / (1 + r)² + ... + Dn / (1 + r)ⁿ,其中P表示股票的价格,Dn表示第n年的股利,r表示折现率。该模型的基本思想是将未来的现金流折算成当期的价值,从而得出股票的合理价格。

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其次,资本资产定价模型是一种衡量股票风险和预期收益关系的模型,也是股票定价中广泛应用的模型之一。资本资产定价模型的基本公式为:E(Ri) = Rf + βi × (E(Rm) - Rf),其中E(Ri)表示股票i的预期收益,Rf表示无风险利率,βi表示股票i的风险系数,E(Rm)表示市场的预期收益。该模型的基本思想是通过衡量股票与市场的相关性来确定其风险系数,从而计算出股票的预期收益。

最后,股票期权定价模型是一种用于衡量股票期权价格的模型,也是股票定价中较为复杂的模型之一。股票期权定价模型的经典公式是Black-Scholes模型,其基本公式为:C = S × N(d1) - X × e^(-rt) × N(d2),其中C表示期权的价格,S表示标的资产的价格,X表示行权价,r表示无风险利率,t表示期权的剩余期限,N(d1)和N(d2)分别表示标准正态分布的累积分布函数值。该模型的基本思想是通过考虑标的资产价格、行权价、无风险利率、期权剩余期限和标准正态分布等因素来确定期权的合理价格。

综上所述,股利折现模型、资本资产定价模型和股票期权定价模型是股票定价中常用的三种模型。股利折现模型主要关注股票的未来现金流,资本资产定价模型主要关注股票的风险和预期收益,股票期权定价模型主要关注股票期权的价格。这些模型都有其适用的场景和假设条件,投资者可以根据具体情况选择合适的模型来确定股票的价格。