股票认购证是一种金融衍生品，它允许持有人在未来特定日期以特定价格购买一定数量的股票。它是一种投资工具，具有高风险和高收益的特点。那么，1992年的股票认购证究竟是什么时候炒到最高的呢？它的涨幅是多少呢？

回顾历史，1992年是中国股市改革的关键一年。那个年代，中国的股市还处于起步阶段，投资者对于股票认购证这样的金融衍生品还不太熟悉。然而，正是在这一年，中国股市开始逐步开放，股票认购证也逐渐引起了投资者的关注。

1992年的股票认购证市场伴随着改革开放的推进而逐渐升温。尽管当时的市场相对不成熟，但是投资者对于投资机会的渴望以及对未来经济发展的信心推动了股票认购证的价格上涨。

在1992年，股票认购证的价格并没有在一夜之间暴涨。相反，它经历了一个相对稳定但持续上升的过程。从年初到年底，股票认购证的价格逐渐攀升。这一涨势主要受到国内外投资者对中国股市潜力的认可和对经济改革的支持。

然而，要准确回答股票认购证是什么时候炒到最高的问题并不容易。因为股票市场的波动性较大，价格的波动受到多种因素的影响，包括政策变化、经济形势、国际环境等。在1992年，中国的股市改革还处于初级阶段，市场的不稳定性较高，很难找到一个确切的时间点。

尽管如此，1992年的股票认购证确实经历了一波较大的涨幅。根据历史数据，1992年认购证的价格大致翻了两倍左右。这个涨幅虽然不算太高，但对于当时的投资者来说，已经是一个可观的收益了。

股票认购证的价格上涨离不开中国经济的快速发展和政府的改革开放政策。正是在这个背景下，中国股市逐渐兴起，股票认购证作为一种金融衍生品，获得了更多投资者的关注。然而，投资股票认购证仍然需要谨慎，因为它的高风险性需要投资者具备相应的知识和经验。

总而言之，虽然1992年的股票认购证并没有在某个具体时间点炒到最高，但整体上它经历了一波较大的涨幅。在中国股市改革的推动下，投资者对于股票认购证的兴趣日益增加，它成为当时投资者争相追逐的对象之一。然而，投资者在参与股票市场时，仍需要谨慎决策，了解市场情况，以降低风险并获得更好的投资回报。