定向增发是指公司通过向特定的投资者发行新股来筹集资金的一种融资方式。在定向增发中，发行价格的确定是一个重要的环节，对于公司和投资者来说都具有重要意义。那么，定向增发的发行价格如何确定呢？

首先，发行价格的确定需要考虑到公司的估值。公司的估值是通过对其经营状况、财务状况、市场前景等进行综合评估得出的。在定向增发中，公司通常会委托专业的评估机构进行估值工作，以确定公司的价值。基于估值结果，发行价格可以在一定的范围内进行调整，使其与公司的价值相符合。

其次，发行价格的确定还需要考虑到投资者的需求和意愿。在定向增发中，公司通常会选择有实力和资源的机构投资者或个人投资者进行认购。这些投资者往往具有一定的投资经验和风险承受能力，他们对于发行价格会有一定的期望和要求。因此，在确定发行价格时，公司需要与投资者充分沟通，了解他们对于价格的意见和建议，争取达成一致意见。

此外，发行价格的确定还需要考虑到市场的供需关系。在定向增发之前，公司通常会进行市场调研，了解市场对于公司股票的需求情况。如果市场对于公司股票的需求较高，公司可以适当提高发行价格，以获得更多的资金；如果市场对于公司股票的需求较低，公司可以适度降低发行价格，以吸引更多的投资者。

最后，发行价格的确定还需要考虑到法律法规的规定。在定向增发中，公司需要遵守相关的证券法律法规，确保发行价格的合法合规。根据我国相关法律法规的规定，定向增发的发行价格不能低于股票的面值，同时也不能低于市场价格的70%。因此，在确定发行价格时，公司需要充分考虑到法律法规的限制。

综上所述，定向增发的发行价格的确定是一个综合考量的过程。公司需要综合考虑公司的估值、投资者的需求和意愿、市场的供需关系以及法律法规的规定等因素，以确定一个合理的发行价格。只有在充分考虑各方因素的基础上，才能确保发行价格的公正合理，满足公司和投资者的需求。